处破痛哭A√18成年片免费,国产免费人成在线看视频,国模大胆一区二区三区

　　白羽雞與黃羽雞歷史價格走勢

　　雞肉是我國僅次于豬肉的第二大肉類消費品種，據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2018年我國雞肉產(chǎn)量為1170萬噸，占畜禽肉類產(chǎn)量的14%。國內(nèi)雞肉的供給來源包括白羽雞、黃羽雞、817系列、淘汰蛋雞、其他雞類等，其中白羽雞、黃羽雞為最主要來源。根據(jù)畜牧業(yè)協(xié)會，2017年白羽肉雞和黃羽肉雞出欄量分別為42億羽和37億羽，白羽雞肉、黃羽雞肉的產(chǎn)量占雞肉產(chǎn)量的比例分別為53%和30%。

　　白羽雞是從美國的白洛克雞中選育出來的品系，全身羽毛為白色，具有較小的單冠。上世紀 80 年代開始，我國北方地區(qū)的快大型白羽肉雞養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)迅速崛起，并逐步成為淮河以北消費者主要的雞肉來源；黃羽雞則是我國優(yōu)質(zhì)的地方特色品種。我國黃羽雞品種繁多，按商品代生長時間分類，可分為快速雞、中速雞以及慢速雞，黃羽雞出欄時間長且各類型差異大，出欄體重1.5公斤-2公斤。

　　白羽雞與黃羽雞的差別體現(xiàn)在以下幾個方面：從羽毛顏色來看，白羽雞以白色為主，黃羽雞則包含了黃羽、麻羽和與黃麻羽有關(guān)的羽色，同時還包括有色羽中的黃膚雞、白膚雞和烏骨雞等。從種源來看，白羽肉雞是從國外引進的“快大白雞”，而黃羽雞則源自我國本土。從生長性能來看，白羽雞出欄時間短，一般為42天，生產(chǎn)效率高；而黃羽雞出欄時間相對較長，生產(chǎn)效率低。從銷售方式來看，白羽肉雞主要經(jīng)屠宰分割為雞胸肉、雞腿肉和雞翅等形式銷售，或加工為熟食后上市，而黃羽肉雞主要以活雞形式流通，現(xiàn)場宰殺，基本不需要分割加工。從消費地區(qū)來看，白羽雞的消費群主要在我國北方，而黃羽雞目前消費群體以南方居民為主。

　　目前，白羽雞價格在高位盤整，黃羽雞價格則從底部爬升、進入到快漲模式，未來的價格走勢是市場關(guān)注的重點。通過回顧白羽雞與黃羽雞的歷史價格走勢，我們發(fā)現(xiàn)白羽雞與黃羽雞的價格周期性、價格波動性以及價格中樞均存在差異。

　　價格周期性方面，白羽雞和黃羽雞一輪周期的時間長短不同，黃羽雞周期更長。

　　2012年2月-2019年5月我國白羽雞價格共經(jīng)歷了4輪周期，最長的一輪周期歷時約31個月，而我國黃羽雞價格在2013年4月-2019年5月期間則經(jīng)歷了3輪周期，最長的一輪周期歷時約37個月。主要受進口政策、環(huán)保政策、食品安全事件、H7N9流感等突發(fā)疫情的影響，肉雞市場供給與需求產(chǎn)生較大波動，從而對市場價格產(chǎn)生較大影響。從歷史價格走勢中可以發(fā)現(xiàn)，白羽雞與黃羽雞的價格走勢在2018年4月之前基本一致；而在2018年4月-8月期間走勢相反，白羽雞價格總體仍呈上漲趨勢，而黃羽雞價格則先跌后漲；2018年8月之后，白羽雞與黃羽雞的價格走勢又基本趨同。

　　價格波動性方面，黃羽雞的價格波動性比白羽雞的價格波動性大。白羽雞與黃羽雞價格大周期中均會嵌套小周期，但是黃羽雞大周期內(nèi)嵌套的小周期更多，價格波動性大，而白羽雞大周期內(nèi)的價格波動更為平滑。另外，2014年2月以及2017年3月的兩次肉雞價格低點，黃羽雞價格的下跌幅度遠大于白羽雞價格的下跌幅度。

　　價格中樞方面，黃羽雞的價格基本高于白羽雞的價格。2011年6月至今，白羽雞的價格中樞約為8.3元/公斤；2013年4月至今，黃羽雞的價格中樞約為13.1元/公斤。黃羽雞價格基本高于白羽雞價格。

　　為什么白羽雞與黃羽雞的價格周期性、價格波動性以及價格中樞均存在差異？為解決以上問題，本篇報告將通過復(fù)盤白羽雞與黃羽雞的不同價格周期，追溯每次價格周期中引起價格上漲和下跌的影響因素及其影響程度，挖掘影響歷史價格表現(xiàn)的一般規(guī)律以及特殊規(guī)律，從而從生長周期、養(yǎng)殖成本、供給端以及需求端等方面探究白羽雞與黃羽雞歷史價格表現(xiàn)不一致的原因，并對其未來價格走勢做出判斷。

　　白羽雞與黃羽雞價格周期特征對比

　　1、白羽雞價格周期回顧

　　2012年2月-2019年5月白羽雞價格經(jīng)歷了4輪周期，最短約15個月，最長歷時約31個月，價格波動周期長短不一。第1輪周期從2012年2月-2013年4月，歷時15個月，白羽雞價格為6.78 -9.91元/公斤。第2輪周期從2013年4月-2015年10月，歷時31個月，白羽雞價格為5.29-10.41元/公斤。第3輪周期從2015年10月-2017年2月，歷時17個月，白羽雞價格為4.21-9.74元/公斤。第4輪周期從2017年2月至今，歷時超過28個月，白羽雞價格高點已突破10.85元/公斤，處于歷史相對高位。

　　在規(guī)模化養(yǎng)殖程度不高的市場結(jié)構(gòu)背景下，白羽雞行業(yè)周期性波動較為明顯。目前我國白羽雞養(yǎng)殖群體已趨于中大型養(yǎng)殖規(guī)模，未來隨著養(yǎng)殖規(guī)模化程度的提高，行業(yè)周期性表現(xiàn)將趨于平緩。但疫情、食品安全事件以及祖代更新量變化仍將導(dǎo)致市場供給及需求產(chǎn)生較大波動，從而對市場價格產(chǎn)生較大影響。

　　第1輪周期：西式快餐發(fā)展迎良機，速生雞疊加流感疫情打擊市場

　　西式快餐行業(yè)在中國的快速擴張給白羽雞行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。白羽雞從20世紀80年代初進入中國，在2012年以前，隨著肯德基、麥當(dāng)勞等西式快餐在中國的快速發(fā)展，白羽雞行業(yè)經(jīng)歷了需求持續(xù)擴張的時期。

　　“速生雞”事件疊加H7N9流感疫情使白羽雞價格下跌，行業(yè)陷入困境。2012年12月，央視曝光了“速生雞”事件。此次風(fēng)波后，消費者消費白羽雞的信心受到了打擊，白羽雞需求下滑，價格大幅下跌。我們認為，“速生雞”事件過后，消費者更加注重食品安全問題，也推進了行業(yè)向一體化養(yǎng)殖模式的轉(zhuǎn)型。

　　2013年3月31日，國家衛(wèi)生和計劃生育委員會通報首次發(fā)現(xiàn)人感染H7N9流感病例。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，截至2013年5月20日，國家禽流感參考實驗室共檢測到53份H7N9流感陽性樣品。受H7N9流感疫情的影響，消費者對白羽雞的需求大幅下滑，白羽雞產(chǎn)能難以及時調(diào)整導(dǎo)致供過于求，白羽雞行業(yè)陷入了困境。

　　第2輪周期：疫情消散使需求回暖，經(jīng)濟增速放緩導(dǎo)致消費下降

　　H7N9疫情消散使行業(yè)需求回暖，帶動白羽雞價格上升。2013年6月初，我國所有人感染H7N9禽流感疫區(qū)均已終止流感應(yīng)急響應(yīng)，防控工作轉(zhuǎn)入常態(tài)化管理，消費需求逐步回暖，白羽雞價格逐漸回升。

　　宏觀經(jīng)濟增速放緩，肉類消費萎靡導(dǎo)致2015年白羽雞價格大幅下跌。2013年開始我國宏觀經(jīng)濟增速放緩，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率從2010年的10.6%下降到了2015年的6.9%。隨著宏觀經(jīng)濟增速的持續(xù)下滑，畜禽肉類消費需求逐漸萎靡。

　　2013-2014年，全國雞肉總消費量為負增長；餐飲業(yè)營業(yè)額雖仍保持增長，但是增速明顯放緩。2013年我國祖代雞更新量處于154萬套的高位，而祖代種雞傳導(dǎo)至商品代肉雞出欄需要約16個月的時間；供給寬松疊加需求下滑，白羽肉雞行業(yè)在2015年陷入深度虧損。

　　第3輪周期：主被動去產(chǎn)能效果明顯，強制換羽使行業(yè)再陷困境

　　白羽肉雞聯(lián)盟成立，行業(yè)開始主動去產(chǎn)能。2014年1月中國畜牧業(yè)協(xié)會成立了白羽肉雞聯(lián)盟，旨在促進白羽肉雞消費，加強行業(yè)自律，推動白羽肉雞產(chǎn)業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。隨著白羽肉雞聯(lián)盟的成立，我國加強了對祖代雞引種的管理，行業(yè)開始主動去產(chǎn)能，從源頭控制供給的方式來解決行業(yè)因產(chǎn)能過剩持續(xù)虧損的困境。2014年，我國祖代雞的引種量已下降為118萬套。同時2015年行業(yè)陷入深度虧損，養(yǎng)殖戶逐漸退出市場也導(dǎo)致產(chǎn)能主動下降。

　　引種國封關(guān)，行業(yè)開始被動去產(chǎn)能。2015年，我國白羽雞主要引種國美國和法國相繼爆發(fā)高致病性禽流感導(dǎo)致封關(guān)，行業(yè)進入被動去產(chǎn)能階段。行業(yè)主動去產(chǎn)能疊加引種國封關(guān)，使得白羽雞價格迅速上漲，在2016年3月達到階段性高點。

　　強制換羽使行業(yè)再次陷入深度虧損。由于行業(yè)內(nèi)普遍看好祖代雞產(chǎn)能收縮帶來白羽雞價格上漲，因此在本該去產(chǎn)能的階段對祖代種雞和父母代種雞進行了大量的強制換羽。2016年6月開始，后備父母代種雞與在產(chǎn)父母代種雞存欄量的比值明顯上升，表明父母代種雞強制換羽的數(shù)量大。2017年初，H7N9流感再次爆發(fā)使白羽雞消費端呈現(xiàn)低迷狀態(tài)；同時，瘋狂補欄和強制換羽導(dǎo)致供需過剩，白羽雞價格下跌，行業(yè)再次陷入深度虧損，養(yǎng)殖戶信心再度遭受打擊。

　　第4輪周期：供需偏緊疊加對豬肉的替代作用，價格持續(xù)上漲

　　祖代更新量維持低位，緩解行業(yè)產(chǎn)能過剩。根據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會，2013年以前我國祖代雞總更新量處于持續(xù)性上升態(tài)勢，2013年達到頂峰的154萬套左右，而在之后的連續(xù)2年出現(xiàn)斷崖式下跌并持續(xù)處于低位，2017年和2018年的祖代更新量分別為69和75萬套。本次產(chǎn)能去化在2017年逐漸傳導(dǎo)至商品代肉雞終端，市場消化了過剩的供給量，緩解了行業(yè)產(chǎn)能過剩的嚴峻形勢。

　　H7N9疫情緩解，禽鏈需求回穩(wěn)。2017年三季度后 H7N9 影響逐步減弱，消費需求有所回升，白羽雞價格實現(xiàn)階段性上漲；但2017年年底由于前期強制換羽導(dǎo)致毛雞出欄量增加疊加受環(huán)保因素影響北方多地工廠、工地停工，屠宰場等多個雞肉銷售渠道不暢，白羽雞消費需求回升不明顯，導(dǎo)致雞肉價格回升緩慢。2018年開始，禽流感疫情明顯減弱，禽鏈需求保持平穩(wěn)增長。

　　受非洲豬瘟影響，白羽雞對豬肉的替代作用增強，支撐白羽雞價格上漲。豬肉作為我國最大的動物蛋白來源，每年的需求量極其龐大。2018年8月我國爆發(fā)非洲豬瘟疫情，首先在北方各省迅速擴散，而北方是白羽雞的主要生產(chǎn)和消費地區(qū)，非洲豬瘟影響下豬肉供給預(yù)期出現(xiàn)短缺，白雞肉作為豬肉的替代消費品，消費需求上升，推動白羽雞價格持續(xù)上漲，養(yǎng)殖環(huán)節(jié)保持高盈利狀態(tài)。目前，白羽雞價格仍處于歷史高位。

　　2、黃羽雞價格周期回顧

　　2013年4月-2019年5月我國黃羽雞價格經(jīng)歷了3輪周期，最短約11個月，最長約37個月，黃羽雞價格波動周期長短不一。第1輪周期從2013年4月-2014年2月，歷時11個月，黃羽雞價格為5.70 ~13.96元/公斤。第2輪周期從2014年2月-2017年3月，歷時37個月，黃羽雞價格為6.48 ~17.92元/公斤。第3輪周期從2017年3月至今，歷時超過27個月，黃羽雞價格低點為6.48元/公斤，截至2019年5月中旬已達到18.72元/公斤的高點。

　　黃羽雞價格循環(huán)呈現(xiàn)較長時間的周期性。但近年來，隨著環(huán)保整治力度和土地資源管理力度的加強，黃羽雞養(yǎng)殖的市場準入門檻已經(jīng)在提高，加上行業(yè)規(guī)模化程度的提升，在一定程度上對周期性有所緩解。另外，禽流感等突發(fā)疫情也會在短期內(nèi)導(dǎo)致市場供給及需求產(chǎn)生較大波動，從而對黃羽雞市場價格產(chǎn)生較大影響。

　　第1輪周期：H7N9 流感疫情反復(fù)使價格產(chǎn)生波動

　　H7N9疫情減弱帶動黃羽雞價格回升。2013年二季度開始，受人感染H7N9流感事件的影響，活禽交易市場受到嚴重的沖擊。2013年6月開始，疫情影響減弱，消費者對黃羽雞的消費需求回暖，黃羽雞價格逐步企穩(wěn)回升。

　　H7N9疫情加重，黃羽雞供過于求，價格持續(xù)下跌。2013年底以及2014年一季度，H7N9流感疫情有所加重，消費者恐慌情緒難以消除、對黃羽雞的需求下降，黃羽雞產(chǎn)能難以及時調(diào)整而導(dǎo)致市場供過于求，最終使黃羽雞價格急速下跌，行業(yè)陷入深度虧損。2013年黃羽雞行業(yè)單羽平均虧損為1.66元，同比下降344.44%。根據(jù)新牧網(wǎng)，2014年2月，中速雞價格跌至階段性低點6.50元/公斤。

　　第2輪周期：壓縮產(chǎn)能實現(xiàn)價格反彈，疫情加重價格不斷探底

　　產(chǎn)能下降，需求回暖，黃羽雞價格實現(xiàn)觸底反彈。H7N9疫情期間，行業(yè)內(nèi)企業(yè)大多數(shù)采取壓縮產(chǎn)能的方式，從供給端控制種雞存欄量。2014年3月開始，隨著市場供給的減少以及消費需求的逐漸回升，黃羽雞價格實現(xiàn)了觸底反彈。

　　2014年4月-2015年8月，由于行業(yè)未進行大規(guī)模補欄，因此黃羽雞價格一直保持在相對高的水平。2015年底，部分養(yǎng)殖戶由于黃羽雞持續(xù)高景氣而新增入市，市場供給有所增加，導(dǎo)致黃羽雞價格小幅下滑。據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會檢測數(shù)據(jù)，2014年黃羽雞行業(yè)單羽平均盈利2.92元，同比大幅增長275.90%；2015年黃羽雞行業(yè)單羽平均盈利2.09元，同比下降28.42%，但仍保持一定的盈利水平。

　　然而行業(yè)高盈利水平僅是一時的，隨后便迎來了價格震蕩小周期，并隨著H7N9疫情的再度加重，黃羽雞價格下跌。供給方面，2016年黃羽雞養(yǎng)殖企業(yè)在行業(yè)景氣的推動下加快產(chǎn)能恢復(fù)，全國黃羽雞父母代種雞存欄量為3671.34萬套，同比增長3.09%。需求方面，2016年底-2017年初，H7N9流感疫情加重，市場恐慌情緒上升，黃羽雞消費端呈現(xiàn)低迷狀態(tài)，商品雞市場價格明顯下降。

　　H7N9疫情影響下，活禽流通渠道受限，黃羽雞需求下滑，價格持續(xù)探底。同時，活禽交易市場管理趨嚴，活雞流通渠道進一步受限，國內(nèi)多地采取關(guān)閉活禽交易市場等做法，導(dǎo)致商品雞價格下降、活禽滯銷壓欄等現(xiàn)象發(fā)生。國家衛(wèi)生計生委要求發(fā)現(xiàn)病例以及外環(huán)境病毒檢測陽性的地區(qū)關(guān)閉活禽經(jīng)營市場，疫情發(fā)生地研究落實全面停止活禽交易、推進家禽產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和實行冰鮮禽類產(chǎn)品流通上市等長效措施；尚未發(fā)生疫情地區(qū)的活禽市場，要進一步嚴格活禽經(jīng)營市場準入。在多重因素的影響下，2016年四季度起，黃羽雞價格不斷探底，行業(yè)進入深度虧損期。

　　第3輪周期：供需調(diào)整價格大幅上漲，南方爆發(fā)非瘟支撐價格快漲

　　隨著黃羽雞產(chǎn)能逐步出清以及H7N9疫情消除，黃羽雞供給收縮，需求回暖。黃羽雞價格在2017年7月迎來大幅上漲，中速雞價格在11月達到階段性高點約18.72元/公斤。

　　黃羽雞對豬肉的替代作用增強，帶動黃羽雞價格上漲。受黃羽雞產(chǎn)能去化以及疫情消散的持續(xù)影響，2018年黃羽雞價格位于較高水平震蕩。廣東和廣西是黃羽雞消費的主要省份。受益于豬肉供給短缺背景下黃羽雞對豬肉的替代作用，南方黃羽雞消費需求企穩(wěn)回升，推動黃羽雞價格上漲。目前，黃羽雞價格從底部攀升，進入快漲模式。

　　3、白羽雞與黃羽雞歷史價格表現(xiàn)不一致的原因

　　生長周期：黃羽雞生長周期長導(dǎo)致價格周期持續(xù)時間長

　　黃羽雞生長周期長。從白羽雞繁殖周期來看，祖代雞引種傳導(dǎo)至商品代毛雞出欄需要60周左右。父母代產(chǎn)蛋孵化3周后引種至商品代，6周后可出欄屠宰。白羽雞被稱為“快大白雞”，是因為其出欄時間僅需42-48天，歷時短，生產(chǎn)效率高，出欄體重3公斤左右，一斤體重消耗1.8斤飼料，是陸地上飼料轉(zhuǎn)化率最高的動物。我國黃羽雞品種繁多，按商品代生長時間分類，可分為快速雞、中速雞以及慢速雞，出欄體重約1.5公斤~2公斤，一斤體重消耗2.5斤飼料。黃羽雞出欄時間長且各類型差異大，快速雞一般在60天以內(nèi)出欄，中速雞一般60-100天出欄，慢速雞出欄一般需要100天以上。

　　黃羽雞價格周期持續(xù)時間長。肉雞養(yǎng)殖具有周期性，從調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模到市場供給發(fā)生變化存在一定的時間差，因此價格循環(huán)呈現(xiàn)較長時間的周期性。由于黃羽雞生長周期長，因此其因市場需求變化調(diào)整供給的傳導(dǎo)時間更長，在價格周期上則表現(xiàn)為周期持續(xù)時間長。白羽雞價格周期最長為31個月，而黃羽雞價格周期最長為37個月。

　　引種端：國外引種量是白羽雞價格變化的獨有因素

　　白羽雞主要依賴國外引種。白羽雞作為舶來品，自20世紀80年代引入中國，其育種已經(jīng)過國外的基因選育優(yōu)化。白羽雞國內(nèi)養(yǎng)殖起步較晚，現(xiàn)階段主要依賴國外引種。

　　目前國外主要的肉種雞育種企業(yè)包括美國安偉捷育種公司、美國科寶育種公司、法國哈伯德育種公司等，肉種雞主要品種包括愛拔益加（AA+）、羅斯（Ross）、科寶（Cobb）、哈伯德（Hubbard）等。2018年三大育種公司提供的種雞品種份額呈現(xiàn)平分天下趨勢，美國科寶育種公司種雞更新量大幅提升，法國哈伯德育種公司市場份額自2017年增加后保持穩(wěn)定，而美國安偉捷育種公司市場份額首次跌破50%。

　　黃羽雞源自中國本土，目前實現(xiàn)自主育種。黃羽雞的良種繁育體系已基本健全。黃羽雞養(yǎng)殖體系依據(jù)所養(yǎng)殖肉雞遺傳性狀及代次，可以分為曾祖代、祖代、父母代、商品代：曾祖代及祖代多為純種，具有血統(tǒng)純正、遺傳性能良好等特點，主要用于優(yōu)質(zhì)種雞的選育擴繁；父母代種雞多為二元雜交品種，具有品種繁多、遺傳性能良好等特點，主要用于雜交培育優(yōu)質(zhì)商品代雞苗；商品代主要為三元雜交品種，具有生產(chǎn)性能良好、品種繁多等特點，主要用于雞肉產(chǎn)品深加工及終端消費者消費。

　　國外引種量成為影響白羽雞價格的一大獨有因素。由于白羽雞主要依賴國外引種，因此祖代雞引種量的變化以及引種國封關(guān)情況對白羽雞價格周期影響較大。具體表現(xiàn)在2013年以前白羽雞祖代雞引種更新量一直處于高位，因此2015年以前白羽雞供給呈寬松狀態(tài)，而當(dāng)2015年需求大幅下滑時，白羽雞供過于求，價格急速下跌，達到歷史低位。2015年底我國白羽雞主要引種國因高致病性流感導(dǎo)致封關(guān)，行業(yè)進入被動去產(chǎn)能階段，又使得白羽雞價格迅速上漲，在2016年3月達到階段性高點。2015年下半年-2016年上半年，白羽雞價格主要因祖代引種量的變化而實現(xiàn)了急跌急漲。此外，2014年后白羽雞祖代引種量處于低位，供給偏緊，支撐了2017年2月后白羽雞價格的持續(xù)上漲。而黃羽雞源自中國本土，供給量相對穩(wěn)定，不受國外引種的影響。

　　消費端：消費渠道及地區(qū)差異導(dǎo)致白羽雞與黃羽雞價格漲跌幅不同

　　白羽雞以團膳配餐為主，黃羽雞以家庭消費為主。從消費渠道來看，白羽雞主要經(jīng)屠宰分割為雞胸肉、雞腿肉和雞翅等形式冷凍銷售，或供應(yīng)至飯店、快餐店、團膳等，或加工為熟食，以集團消費、餐飲消費為主，家庭消費比例較低；而黃羽雞主要在農(nóng)貿(mào)市場以活雞形式流通，一般以傳統(tǒng)方式進行整只煲湯或做白切雞、扒雞等家庭烹飪，或經(jīng)屠宰后整只冷凍銷售，一般無需分割加工。

　　外賣業(yè)務(wù)快速發(fā)展，推動白羽雞需求增長。近年來，移動互聯(lián)網(wǎng)以及移動支付的普及促進了外賣行業(yè)的發(fā)展。2015年開始，餓了么以及美團外賣APP活躍用戶數(shù)呈直線上升的趨勢。美團點評每位交易用戶平均每年交易筆數(shù)從2015年的10.4筆增加到了2017年的18.8筆，年均復(fù)合增長率為34.45%；均餐飲外賣交易筆數(shù)從2015年的170萬筆增加到了1120萬筆，年均復(fù)合增長率為156.68%。白羽雞塊大價低，往往是飯店、快餐店雞肉采購的首選，因此外賣行業(yè)的快速發(fā)展，推動了白羽雞需求的增長。

　　活禽流通渠道受限，黃羽雞行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級。受H7N9流感事件不定期發(fā)生影響，國內(nèi)活禽交易限制的范圍逐步擴展，對黃羽雞行業(yè)產(chǎn)生了較大影響。目前，商品肉雞銷售出現(xiàn)活雞與“集中屠宰、品牌經(jīng)營、冷鏈流通、冷鮮上市”銷售模式并存的局面，未來將逐步全面向后者轉(zhuǎn)變。在此背景下，為維持黃羽雞的市場份額，行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級。隨著消費者對冰鮮雞的接受程度明顯增加，主要生產(chǎn)企業(yè)逐步建立健全冰鮮雞生產(chǎn)流程、配備專業(yè)冷鏈設(shè)施，拓展冰鮮雞的銷售渠道。

　　目前已有21個省級行政單位鼓勵和扶持生鮮家禽銷售市場的發(fā)展。2002年，中國香港成為國內(nèi)第一個推廣生鮮雞的地區(qū)。截至2018年11月，北京、天津、上海、重慶四個直轄市已經(jīng)實行全市范圍的活禽禁售，并全面開展家禽“集中屠宰、冷鏈自送、生鮮上市”工作；全國范圍內(nèi)，15個省份相繼發(fā)布了當(dāng)?shù)氐募仪萁?jīng)營管理辦法，從中心城區(qū)為起點，對主城區(qū)內(nèi)人口密集的農(nóng)貿(mào)市場，逐步取消活禽交易，推動地級城市的主城區(qū)逐步取消活禽交易。

　　南北方飲食習(xí)慣差異決定了白羽雞與黃羽雞生產(chǎn)與消費區(qū)域的差異。北方人大塊吃肉、口味偏重，調(diào)料的調(diào)味可以彌補肉質(zhì)的不足，隨著北方吃白雞習(xí)慣的養(yǎng)成，體型較大、可分割的白羽肉雞較為適合這種烹飪做法；南方菜系比較注重食材的“原味”，消費習(xí)慣傾向于活雞消費，屠宰分割冷凍的白羽肉雞在南方消費市場很難打開。白羽雞與黃羽雞消費區(qū)域的差異也決定了其養(yǎng)殖省份的不同。白羽雞養(yǎng)殖密集區(qū)主要集中在北方，以山東、遼寧、河南、河北、山西、福建為主要生產(chǎn)地區(qū)。而廣東和廣西是我國黃羽雞的主要生產(chǎn)地區(qū)，其次，江蘇、浙江、安徽也有較大的生產(chǎn)市場。

　　銷售渠道差異導(dǎo)致白羽雞與黃羽雞價格周期波動幅度不同。由于黃羽雞銷售渠道主要以農(nóng)貿(mào)市場活禽交易為主，因此每次流感疫情除了打擊消費者對雞肉的消費信心之外，還限制或關(guān)閉了活禽交易市場，使黃羽雞活雞流通渠道受限。因此2013年以及2016年H7N9流感疫情過后，黃羽雞價格下跌的幅度明顯大于白羽雞價格的下跌幅度。

　　非洲豬瘟疫情影響下，消費地區(qū)差異導(dǎo)致白羽雞與黃羽雞近期上漲時點不同。2018年8月我國爆發(fā)非洲豬瘟疫情，疫情首先在我國北方大范圍擴散，而北方是白羽雞消費的主要地區(qū)，受疫情影響，白羽雞對豬肉的替代作用增強，帶動白羽雞價格上升。而我國南方集中爆發(fā)非洲豬瘟則較晚出現(xiàn)在2019年3月-5月，廣東和廣西是黃羽雞消費的主要省份，黃羽雞對豬肉的替代作用使得黃羽雞價格上漲。由于主要消費地區(qū)不同，非洲豬瘟發(fā)生后，白羽雞價格比黃羽雞價格先行上漲。

　　養(yǎng)殖成本：黃羽雞的造肉成本比白羽雞高

　　黃羽雞養(yǎng)殖成本比白羽雞高。從造肉成本的角度，對白羽雞和黃羽雞的年化成本進行分析測算，發(fā)現(xiàn)黃羽雞中的慢速雞年單位造肉成本最高為15元/公斤、中速雞其次為11元/公斤，快速雞較低為8元/公斤，而白羽雞的年單位造肉成本最低為6元/公斤。

　　黃羽雞的價格中樞比白羽雞高。黃羽雞造肉成本高主要是由于其料肉比高、商品代生長周期長。從歷史價格走勢中可以觀察到，受中速雞養(yǎng)殖成本高的影響，黃羽雞價格中樞高于白羽雞。

　　白羽雞與黃羽雞未來價格走勢判斷

　　1、豬肉價格漲勢已起，有望推動雞肉價格上升

　　2018年8月我國爆發(fā)非洲豬瘟以來，能繁母豬存欄量、生豬存欄量同比降幅逐月擴大，對豬肉養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)生了重大影響。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，6月能繁母豬存欄量2376萬頭，環(huán)比下降5.0%，同比下降26.7%，同環(huán)比降幅仍然在持續(xù)擴大中。我們預(yù)計未來幾個月或?qū)⒗^續(xù)維持環(huán)比下降趨勢，行業(yè)產(chǎn)能仍處于下行通道，尚未見底。受疫情影響，行業(yè)養(yǎng)殖戶補欄的能力和積極性受到抑制，產(chǎn)能加速出清，生豬供應(yīng)量短缺。據(jù)國家統(tǒng)計局，2019年上半年我國生豬出欄量為3.13億頭，同比下降6.21%。

　　此外，雖然非洲豬瘟人畜不共患，但是消費者出于安全考慮，對豬肉的消費量將有所減少，豬肉和雞肉作為我國消費肉類蛋白的主要選擇，雞肉作為豬肉的替代性消費蛋白，消費量將進一步增長，尤其體現(xiàn)在學(xué)校、工廠企業(yè)機關(guān)類等團膳消費方面。

　　從我國肉類消費結(jié)構(gòu)看，根據(jù)國家統(tǒng)計局，2018年我國畜禽肉類總產(chǎn)量8517萬噸，其中豬肉、雞肉、鴨肉、牛肉、羊肉產(chǎn)量分別為5404萬噸、1170萬噸、682萬噸、644萬噸和475萬噸。雞肉為豬肉之后的第二大肉類消費品種。

　　目前非洲豬瘟疫情仍未得到有效控制，生豬產(chǎn)能大幅下滑已成既定事實。豬肉作為國人最大的動物蛋白來源，每年的需求量極其龐大，如果出現(xiàn)短缺，我們預(yù)計豬肉進口量將首先出現(xiàn)增長，其次雞肉等主要的替代品消費也有望受到拉動。我們在此前的行業(yè)專題報告《豬肉進口能夠彌補我國產(chǎn)需缺口嗎？》中進行過詳細測算，保守估計2019年豬肉缺口達651萬噸，進口量相比2017-2018年120萬噸左右水平增加約100萬噸，則其他畜禽肉類新增需求約為551萬噸，以2018年雞肉占其他畜禽肉類比例估算，雞肉新增需求208萬噸；2020年豬肉缺口達879萬噸，進口量相比2017-2018年120萬噸左右水平增加約200萬噸，則其他畜禽肉類新增需求約為679萬噸，以2018年雞肉占其他畜禽肉類比例估算，雞肉新增需求255萬噸。

　　從豬肉價格后期走勢來看，下半年隨著生豬出欄量進一步下降，再加上下半年是節(jié)日需求的高峰，豬價有可能出現(xiàn)階段性快速上漲。全年來看，我們判斷非洲豬瘟疫情將維持常態(tài)化發(fā)展，豬價將會呈現(xiàn)逐季走高的走勢，有望在四季度突破22元/公斤的水平。

　　從歷史價格數(shù)據(jù)來看，豬肉和雞肉價格走勢趨勢大致相同，生豬價格上漲周期前后，白羽雞和黃羽雞價格也處于上漲周期。當(dāng)前時點，生豬價格漲勢已起，我們認為隨著豬價的逐步上行，白羽雞和黃羽雞的價格有望跟隨上漲。

　　2、白羽雞：供需格局偏緊，預(yù)期價格上漲并保持高位

　　總體看，2015年以來，白羽肉雞行業(yè)祖代雞引種緊缺情況未得到有效改善，行業(yè)自身供給劇烈收縮，且短時間內(nèi)供需無法恢復(fù)平衡。同時，商務(wù)部對巴西雞肉雙反調(diào)查的最終裁定落地，將使凍雞進口量受限，明顯抬升進口成本，支撐國內(nèi)雞價。此外，作為白羽雞主要消費渠道的快餐行業(yè)高速發(fā)展帶動白羽雞需求增長。我們認為受白羽雞供給短缺和需求上升影響，行業(yè)景氣度有望延續(xù)。

　　祖代種雞更新量持續(xù)低位

　　自2015年主要供種國相繼爆發(fā)禽流感以來，我國祖代雞更新量已連續(xù)4年維持低位水平，目前后備祖代雞存欄量雖沒有明顯下降，維持在合理水平，但在產(chǎn)祖代雞存欄量已達2015年以來同期新低。雖然2018年10月以來，我國祖代雞單月更新量保持在較高水平，隨著代際逐步傳遞，行業(yè)供給增加的趨勢明確，但是由于此前我國單月更新量已連續(xù)維持在較低水平，在累積效應(yīng)下，邊際上的產(chǎn)能增加并不會導(dǎo)致供需情況出現(xiàn)根本性扭轉(zhuǎn)。我們預(yù)計2019年祖代雞更新量將達到90-100萬套，而根據(jù)我們的測算，2019年祖代引種需求量為86.5萬套，2019-2020年行業(yè)供需格局仍偏緊。

　　強制換羽數(shù)量有限

　　除了引進祖代雞，白羽雞產(chǎn)量的增加也可以通過祖代和父母代的強制換羽來激發(fā)。按照白羽肉雞正常飼養(yǎng)周期，父母代雞苗從孵出到進入在產(chǎn)存欄大約需要24周左右。我們根據(jù)父母代雞苗周度銷量數(shù)據(jù)推算2017-2019年上半年在產(chǎn)父母代種雞理論存欄量的變動趨勢，并與在產(chǎn)父母代種雞實際存欄量進行比較，如果兩者變動趨勢的背離度較大（實際存欄量上升幅度大于理論存欄量），則表明強制換羽的規(guī)模較大。

　　按照如上假設(shè)，2017年8-9月份理論存欄量與實際存欄量均發(fā)生嚴重背離，我們判斷主要由于6-7月份雞苗價格上升趨勢下強制換羽規(guī)模大幅擴張所致。由于父母代存欄到商品代雞苗孵出僅需要3周左右，本次大規(guī)模強制換羽也導(dǎo)致9月中旬開始雞苗和毛雞價格的大幅回落。2018年理論存欄量與實際存欄量發(fā)生大幅背離則發(fā)生在5-7月份，類似去年的情況主要由于3-4月份雞苗價格上漲導(dǎo)致?lián)Q羽量增加。與之不同的是，本次強制換羽之后雞苗和毛雞價格仍持續(xù)上漲，我們認為一方面是由于種公雞短缺和疫病等因素限制了強制換羽規(guī)模，另外一方面三季度是雞肉需求旺季，對禽鏈價格形成較強支撐。

　　2019年3-6月份理論存欄量與實際存欄量也發(fā)生了偏離，主要是由于1-2月份雞苗價格回升使行業(yè)進行了大規(guī)模強制換羽。展望2019年下半年，我們認為由于6月雞苗價格大幅回落，農(nóng)戶養(yǎng)殖積極性和換羽意愿減弱，下半年強制換羽數(shù)量或?qū)⒂邢蓿萱溇皻庑星橛型３帧?/div>

　　巴西雙反落地，凍雞進口量受限

　　2019年2月15日，商務(wù)部公布對巴西雞肉雙反調(diào)查的最終裁定，認定原產(chǎn)于巴西的進口白羽肉雞產(chǎn)品存在傾銷，國務(wù)院決定自2019年2月17日起，對原產(chǎn)于巴西的進口白羽肉雞產(chǎn)品征收17.8%~32.4%不等的反傾銷稅。其中14家巴西企業(yè)向調(diào)查機關(guān)作出了價格承諾，以不低于承諾價格向中國出口產(chǎn)品，否則將被征收反傾銷稅。自從我國對美國白羽雞產(chǎn)品實施全面禁關(guān)以來，我國僅能從巴西、阿根廷、智利、波蘭等國進口雞肉產(chǎn)品。根據(jù)中國海關(guān)，2018年我國進口雞肉凍品50萬噸，其中巴西占比達82%。我們認為對巴西的雙反將使凍雞進口量受限，明顯抬升進口成本，支撐國內(nèi)雞價。

　　快餐行業(yè)發(fā)展推動白羽雞需求快速增長

　　白羽雞的消費渠道主要分為四類：集團消費，提供給工廠企業(yè)類機關(guān)、學(xué)校等消費場所；餐飲消費，提供給肯德基、麥當(dāng)勞等快餐店；家庭消費，主要在農(nóng)貿(mào)市場以及商超購買凍肉或新鮮雞肉；食品加工，加工為熟食等。其中集團消費為第一大渠道，餐飲消費為第二大渠道。

　　白羽雞是快餐行業(yè)的主要原料。百勝中國作為中國領(lǐng)先的餐飲公司，隨著其餐飲門店數(shù)量的不斷增長，對白羽雞的需求也持續(xù)增加。2018年百勝中國的門店數(shù)約為8400家，新增約500家餐廳；2017年肯德基在中國的門店數(shù)量約為5400家，2018年的門店數(shù)量增長為5900家，增長率為9.26%。隨著肯德基、麥當(dāng)勞、德克士等西式快餐在我國的不斷擴張，推動了我國雞肉消費的快速增長。我們認為2019年快餐行業(yè)仍將保持高速發(fā)展趨勢，從而推動白羽雞需求上升。

　　黃羽雞：價格從底部逐漸抬升

　　總體看，由于市場對后市預(yù)期樂觀，黃羽肉雞也處于增產(chǎn)周期。但黃羽雞養(yǎng)殖周期更長，產(chǎn)能調(diào)節(jié)耗時長。在行業(yè)供應(yīng)量上升幅度可控以及消費市場向華中方向等區(qū)域加速延伸、部分區(qū)域活禽交易解封帶動需求上升的影響下，我們預(yù)計黃羽雞價格有望上漲。

　　行業(yè)供應(yīng)量上升幅度可控

　　相比白羽雞，黃羽雞養(yǎng)殖周期更長，產(chǎn)能調(diào)節(jié)所需時間也更長。根據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會，近幾年祖代在產(chǎn)黃羽雞存欄量持續(xù)下滑，從2014年的139萬套下降到2017年的121萬套，2018年有所回升。我們認為，盡管目前祖代黃羽雞存欄量較少，但是行情向好可能導(dǎo)致農(nóng)民自留種的現(xiàn)象，黃羽雞行業(yè)總體供應(yīng)量會有上升，但幅度可控。

　　消費市場向華中方向等區(qū)域加速延伸

　　黃羽肉雞的生產(chǎn)和消費分布區(qū)域性特征明顯。廣東和廣西是我國黃羽肉雞生產(chǎn)排名第一、第二的主產(chǎn)省份，也是主要的消費地區(qū)；其次，江蘇、浙江、安徽也有較大的生產(chǎn)和消費市場；我國北方區(qū)域由于消費習(xí)慣等原因，黃羽雞消費量相對較少，消費習(xí)慣有待進一步引導(dǎo)。

　　近年來，黃羽肉雞市場向長江中上游等華中方向延伸的速度持續(xù)加快。湖北、湖南、四川等地黃羽肉雞的生產(chǎn)能力和消費水平不斷提高，黃羽肉雞消費市場逐漸成熟。同時，兩廣以外的黃羽肉雞生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)推進自主品種的開發(fā)選育工作，另外，部分黃羽雞養(yǎng)殖龍頭企業(yè)開始在北方市場嘗試進行市場拓展，開發(fā)適應(yīng)北方市場養(yǎng)殖環(huán)境及消費習(xí)慣的黃羽雞品種，積極引導(dǎo)部分北方省份消費者的消費習(xí)慣。

　　黃羽雞生產(chǎn)及消費由南向北延伸的途徑主要有以下三種：第一，傳統(tǒng)消費區(qū)域的黃羽雞企業(yè)通過設(shè)立子公司等形式向北方新興消費市場擴張；第二，傳統(tǒng)消費區(qū)域的黃羽雞企業(yè)向北方區(qū)域企業(yè)銷售父母代或商品代黃羽雞雛雞；第三，北方黃羽雞養(yǎng)殖企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴張。

　　飲食理念轉(zhuǎn)變，市場份額有望進一步提升

　　國內(nèi)居民收入水平的日益提升在改善居民生活質(zhì)量、提高居民生活水平的同時，也逐步影響著包括飲食理念在內(nèi)的居民生活理念。在滿足基本能量攝取的同時，美味、健康成為居民對食物的更高需求。尤其是健康因素，日益成為居民在選擇食物時考慮的重點因素。黃羽雞肉歷來是我國居民公認的滋補、美味肉類，相對于豬肉、牛肉等紅肉食品，具有高蛋白、低脂肪、低膽固醇、低熱量的特點。隨著居民健康飲食理念的深化，黃羽雞作為主流健康型肉類消費品之一，市場份額仍將進一步提升。

　　部分區(qū)域活禽交易解封帶動需求上升

　　2003-2004年的H5N1流感事件后，北京市于2006年永久性地關(guān)閉了活禽交易市場。2013年人感染H7N9流感事件后，關(guān)閉活禽交易市場的呼聲再次掀起，盡管各試點城市的效果并不理想，但限制活禽交易的范圍逐漸擴大。2014年底我國已有北京、上海、廣東、浙江、江蘇、湖北、四川等7個省（市）不同程度地限制了活禽交易。2016年入冬以來，H7N9流感疫情加重，安徽、重慶、陜西、湖南、江西等省（市）也不同期限地限制了活禽交易。

　　我國約有80%的黃羽雞通過活雞形式進行交易，限制活禽交易制約了黃羽雞產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，黃羽雞將先經(jīng)過定點屠宰，再進入農(nóng)貿(mào)市場。隨著冰鮮禽的上市，黃羽雞的外在體型特征弱化，價值不能更好的實現(xiàn)，消費需求減弱。我們認為，近期浙皖地區(qū)活禽市場解封有望帶動黃羽雞消費需求上升，從而實現(xiàn)價格上漲。（本文轉(zhuǎn)自【海通證券】。如有版權(quán)問題，敬請聯(lián)系wx@fishfirst.cn。）